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发稿时间:2018-07-13 19:31:03来源:甘肃省教育网 【 字体:

原标题:工银瑞信指数与量化周报(20180319-0323)

Hurst模型2017年10月27日收盘突破阈值线,db导航服务将可能此后快速上行,db导航服务将可能提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,db导航服务将可能我们保持看多观点不变(截至2018-03-23)。 股市为震荡市;非金融相对金融无明显占优,db导航服务将可能非周期相对周期占优,db导航服务将可能小盘相对大盘无明显占优,创业板相对主板占优;债券看多。

2018-03-23

石油石化2.00%、钢铁1.52%、轻工制造1.85%、国防军工0.33%、医药10.01%、家电2.23%、食品饮料11.30%、银行9.94%、非银金融11.00%、房地产6.36%、电子元器件21.85%、通信8.92%、计算机9.12%、交通运输3.57%。2014年以来对冲年化收益12.69%,最大回撤10.63%,夏普比率1.44。

本周受美国发动贸易战影响,A股周五跌破3200点。截至周五收盘,上证综指收于3152.76点,下跌3.58%。其他主要指数中,沪深300下跌3.73%,中证500下跌3.29%,中小板指下跌5.33%,创业板指下跌5.23%。

行业方面,上周28个申万一级行业全部下跌,采掘、通信、家用电器、建筑材料、钢铁跌幅靠前。

ETF基金:

上周A股ETF整体份额减少8.97亿份。已上市的ETF中,信息技术净申购最多,为0.28亿份;上证50ETF净赎回最多,为3.78亿份。

此外,海外股票型ETF净申购0.26亿份,债券型ETF净赎回100万份,商品ETF净申购4.57亿份。

二级市场方面,ETF总成交额358.76亿元,较上周日均成交额上升。华夏上证50ETF、易方达恒生H股ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、华安黄金ETF等成交额居前。

行业动态:

海外动态:美国存托凭证投资规模首破万亿美元大关。

Hurst模型2017年10月27日收盘突破阈值线,此后快速上行,提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,我们保持看多观点不变(截至2018-03-23)。

股市为震荡市;非金融相与金融无明显占优,非周期相对周期占优,小盘相对大盘无明显占优,创业板相对主板占优;债券看多。

石油石化2.00%、钢铁1.52%、轻工制造1.85%、国防军工0.33%、医药10.01%、家电2.23%、食品饮料11.30%、银行9.94%、非银金融11.00%、房地产6.36%、电子元器件21.85%、通信8.92%、计算机9.12%、交通运输3.57%。

Hurst模型

Hurst模型2017年10月27日收盘突破阈值线,此后快速上行,提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,我们保持看多观点不变(截至2018-03-23)。

图 1:Hurst模型最新判断(2018-03-23)

*截至2018-03-23

图 2:Hurst模型最新收益曲线(2018-03-23)

截至上周五收盘,股市为震荡市;非金融相对金融无明显占优,非周期相对周期占优,小盘相对大盘无明显占优,创业板相对主板占优;债券看多

表 3:风格轮动的最新观点(2018-03-23)

量化行业及风格配置模型通过量化的方法选取适合当前配置的行业及风格板块,在实战中可以利用场内现有的指数产品,根据模型的配置结果构建FOF组合,获取稳定的超额收益。行业配置模型2014年以来对冲年化收益10.11%,最大回撤10.63%,夏普比率1.19

根据本模型,我们最新的行业及风格配置建议如下表所示,石油石化2.00%、钢铁1.52%、轻工制造1.85%、国防军工0.33%、医药10.01%、家电2.23%、食品饮料11.30%、银行9.94%、非银金融11.00%、房地产6.36%、电子元器件21.85%、通信8.92%、计算机9.12%、交通运输3.57%。关于模型的进一步信息请见附录。

下图展示了Hurst模型自2007年以来的运行表现,其中2009年以后是样本外区域。可以看到Hurst模型在5年多的实战运行中很好地找到了市场上每一段大趋势的反转。Hurst模型10月27日收盘突破阈值线,此后快速上行,提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,我们保持看多观点不变(截至2018-03-23)。

图 3:Hurst模型历史表现(2007年至今)

附录二:量化风格轮动指标

附录三:量化行业配置模型

图 4:量化行业配置模型的基本框架返回搜狐,查看更多

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